全球公敌之黑科技教父为什么ChatGPT超越元宇宙成投资重心

全球公敌之黑科技教父：预判行业前景与ChatGPT的价值创造力

在共享单车、虚拟现实、元宇宙和ChatGPT等新兴概念和行业层出不穷的热潮中，投资人如何通过战略思维更好地预见行业的变化？如何判断哪些企业能够通过战略塑造行业变化，从而成为王者？中欧FMBA3小时活动上，中欧战略学教授张宇分享了“预判行业前景：从元宇宙到ChatGPT”的深度分析。

我们来回顾几家代表性的技术公司。锂电池领域，由于技术壁垒高且安全要求严格，宁德时代几乎独大，其市值接近1万亿元；光伏领域，如隆基、中环在单晶硅市场占据70%份额，而协鑫则在多晶硅市场占约50%，各自市值约为几千亿元；风电领域玩家众多，但每家的市值几乎都未超过千亿元。

查理•芒格曾说：“要想得偿所愿，最保险的方式是让自己配得起它。” ChatGPT不仅创造了价值，也带来了效能提升，并且具有可模仿性和可替代性低。从价值创造与获取角度看，无疑是ChatGPT有更大的发展空间，这或许是过去十年最令人震惊的发明，就如同英伟达CEO黄仁勋所说的，是互联网或科技界第二个iPhone时刻。

要预见一个行业终局，我们需要关注头部公司是否创造了价值以及是否有独特附加价值。如果一个产业能够提升客户支付意愿并控制成本，则其企业会获得双重优势。实现这一目标的手段之一就是正反馈效应，即系统输出（用户数量、累计销量）的提升将带来系统输入（用户口碑、支付意愿、交付成本）的提升。这通常被称为“网络效应”，而提高供给侧产量以扩大分摊面并降低单位成本和价格则被称为“经验曲线效应”。

UGG品牌就体现了网络效应，它最初主要吸引冲浪爱好者，但随着好莱坞明星推荐，该品牌迅速进入主流社会，其股价也因此持续上涨。

虽然元宇宙目前存在不确定性，但头部玩家似乎具备价值获取能力。而对于ChatGPT来说，它既创造了价值，又具有独特附加价值，不仅需求侧容易形成赢家通吃，还拥有生态系统优势。此外，对于未来是否会出现更便宜、高效的技术，以及算法突破替代的问题，我们仍需观察。但无论何种情况，只要企业能有效地创建正反馈效果或经验曲线效果，那么它们就有可能取得成功。

投资时，要寻找那些可以形成正反馈效果或者拥有递增规模效应以及对产业链建立控制地位能力的企业。事实证明，有时候事在人为，大部分人固守传统行事方式，如果你能创新或者找到这样的企业，你们就在朝向成功迈进。在新的商业环境下，无论是在新兴产业还是传统产业，都需要找到这些关键因素来指导我们的经营策略及投资决策。